（2009年3月30日，北京）在个人高端客户金融服务享有盛誉的招商银行和全球知名咨询公司贝恩公司联合发布对《2009中国私人财富报告》。该报告通过大量的一手调研，和严谨的统计学模型，对中国高净值人群的投资态度和行为特点进行了研究。研究发现，中国私人财富市场潜力巨大，在金融危机背景下依然保持较为稳定的增长势头。估计至2009年底，中国个人持有可投资资产达一千万元人民币以上的高净值人群将达到32万人，同比增长6%；其持有的可投资资产规模将超过9万亿人民币，同比增长7%。同时，该报告详细对国内高净值人群按照其职业和资产规模进行分类研究。发现不同类别的客户群体，他们在理财目标、风险偏好、对私人银行的认知及需求等方面差异显著。报告中也分析了中外资银行在中国发展私人银行业务的优劣势，并提出当前正是中资私人银行发展的契机。

　　中国私人财富市场蕴含巨大市场价值，并将继续保持增长势头
　　中国高净值人群规模正在逐年扩大。2008年，中国的高净值人群达到了约30万人的规模。其中，全国共有5个省市的高净值人士数量超过2万人，分别为广东、上海、北京、江苏、浙江。其中广东省的高净值人士数量最多，2008年末达到了4.6万人，占全国15%的份额。在高净值人群中，个人持有可投资资产达1亿元人民币以上的超高净值人群也接近1万人的规模。就私人财富规模而言，2008年中国高净值人群共持有达8.8万亿人民币的可投资资产，其中，超高净值人群的个人财富总量达到1.4万亿人民币，在高净值人群内部财富占比达到16%。综合各项宏观因素对中国私人财富市场的影响，预计2009年中国私人财富市场仍将保持增长势头。在复杂的国内外宏观环境下，中国私人财富市场仍然蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。

　　与之前的普遍看法不同，中国高净值人群的投资态度以保守或中等风险为主
　　报告中观察到的中国高净值人群对个人可投资资产的风险偏好以中等风险和保守居多（约占受访人群的80％），这与之前市场普遍认为的该人群偏向高风险有所不同。 高净值人群的风险偏好受金融环境变化的影响显著。在目前的特殊的经济环境下，他们对市场的风险性有了更直观的认识和更深刻的考虑，今后的投资也将会更加谨慎。45%到55%左右的中低风险投资者会更趋于保守。 他们纷纷转投低风险性、高流动性的投资，甚至撤资变现。与此同时，受金融风暴的影响中国高净值人群显现出更强烈的多元化投资的意愿。将近八成的中国高净值人群出于分散风险的考虑，表示会进一步将投资组合调整得更加多元化。而对于09年市场，多数投资者仍然保持观望态度，且青睐于流动性高、收益率好于存款利率的固定收益产品。

　　中国高净值人群在投资上的态度、行为和需求大不相同，需细分区别对待
　　统计分析显示，中国高净值人群可以根据职业和个人可投资资产规模分为六大类；他们在投资态度、需求和行为上有显著差别。这六类分别是：
·资产规模在5千万元人民币以下的企业主
· 资产规模在5千万元人民币到1亿之间的企业主
· 资产规模在1亿元人民币以上的企业主
· 职业经理人/企业高管/专业人士
· 专业投资人
· 其他，主要包括全职太太、退休人士、演艺明星、体育明星等

　　私人银行在中国渗透率低，金融风暴使中外资行的竞争态势产生了微妙变化
　　私人银行在2007年才开始涌现于中国市场，中国大部分高净值人士对私人银行的了解程度并不高。受访的非私人银行用户中，只有不到20%的人听说过并能正确理解私人银行的概念。在私人银行客户的争夺战中，股份制银行和外资银行目前受中国高净值人群的青睐度相当。 调研显示，他们选择私人银行时，会更倾向于股份制银行或外资银行，国有四大商业银行的优势则稍逊一筹。在中国高净值人士选择私人银行时，专业性、客户经理的服务和私人关系、品牌是他们最看重的三大标准。在金融风暴的影响下，私人银行之间的竞争格局正在出现微妙的变动。随着外资银行纷纷陷入危机，有70％左右的高净值人群对外资银行的态度变得更加谨慎，其中约10%的人为了资金安全，撤资或正考虑撤资回中资银行，另外约10%的人则表示在近两年，不会再考虑使用外资银行的私人银行业务。

　　当前是中国私人银行业发展的契机
　　本报告认为，中国私人财富市场潜力巨大，私人银行业发展势在必行。金融危机使得中国富人开始强调“追求回报的同时控制风险”，风险偏好归于理性，并且将逐渐对银行的投资顾问建议持更开放的态度，为中国私人银行业的发展提供了契机。同时，对外资银行而言，由于受到金融危机的冲击比较严重，加之中国银行业监管的政策限制，短期内其在产品、经验等方面的优势在中国难以体现，因此，在2年左右的机会窗口期，中资私人银行应积极占领并稳固市场。本报告还发现，中资私人银行离岸业务较大的发展机会可能会在五年左右时间出现，当前应着重于在岸市场开发。而中国私人银行的特色发展之路应始于细分客户群，并通过为目标客户群提供差异化的产品和服务建立高度信任的客户关系，建立行业声誉，实现战略目标。

　　关于招商银行
　　招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。于2002年4月9日在上海证券交易所挂牌（股票代码：600036），是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2006年9月22日，招商银行(3968.HK)在香港联合交易所正式挂牌上市。在英国《银行家》杂志发布的中国银行业100强最新排行榜中，按照一级资本排序，招商银行位居第六。经过22年的发展，现已成为资本净额843.2亿元人民币、机构网点700余家、员工3万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列，并逐渐形成了自己的经营特色和优势，被国内外媒体和社会公众评为中国最受尊敬企业、中国最佳银行金融公司、中国最佳本土银行、中国区最佳私人银行等。

　　关于贝恩管理顾问公司
　　贝恩是一家全球领先的战略咨询公司。我们致力于帮助企业提升价值。我们客户的业绩超出市场平均水平四倍之多。 自 1973 年成立以来，基于"咨询顾问为客户提供的应该是结果，而非报告"的理念，已经为全世界各行各业超过 4150 家客户提供了专业的咨询服务。贝恩在全球有超过 3500 人的专业咨询顾问团队，我们用客户的业绩来衡量我们的成功。

详情垂询：
招商银行
联系人：李松雪
电话：0755-83077924
电邮：lisongxue@cmbchina.com

贝恩公司
戴丹 小姐
电话：21-2211 5570
电邮：dan.dai@bain.com

新闻背景资料1：关于本次调查的研究方

招商银行私人银行
　　1987年，招商银行（以下简称“招行”）作为中国第一家由企业创办的商业银行，以及中国政府推动金融改革的试点银行，在中国改革开放的最前沿——深圳经济特区成立。2002年，招行在上海证券交易所上市；2006年，在香港联合交易所上市。目前已发展成为资本净额843.2亿元人民币、机构网点700余家、员工3万余人的中国第六大商业银行，跻身全球前100家大银行之列。
　　招商银行自2007年8月率先在国内推出私人银行业务，秉承着“助您家业常青，是我们的份内事”的理念，根植于本土的高级客户经理与全球招募的专家投资顾问组成的“1+N”专家团队，遵照严谨的“螺旋提升四步工作法”，为资产在千万以上的高端客户量身定制专属的投资规划，提供全方位、个性化、私密性的综合财富管理服务。经过一年多的快速发展，已开业和正在筹建的私人银行中心达到13家，基本覆盖了全国主要经济区域。招商银行私人银行将与中国富豪的理财观念和财富基业一起成长，努力实现中国本土血缘和全球视野的有机结合。
　　在刚刚揭晓的《欧洲货币》杂志第六届“最佳私人银行与财富管理”的年度评选中，招商银行私人银行凭借在业界的良好声誉和高端客户财富管理等方面的优异表现，荣获“中国区最佳私人银行”奖（Best Private Bank in China），此奖项是私人银行与财富管理业务在中国金融市场的唯一综合性大奖。评选结果由金融机构及第三方共同投票产生，综合评价了所有在中国开办私人银行业务的中外资银行的综合服务能力。获此殊荣，标志着招商银行的私人银行业务获得了国际、国内权威媒体和业界的充分认可。

　　贝恩管理顾问公司
　　贝恩是一家全球领先的战略咨询公司。我们致力于帮助企业提升价值。我们客户的业绩超出市场平均水平四倍之多。 自 1973 年成立以来，基于"咨询顾问为客户提供的应该是结果，而非报告"的理念，我们已经为全世界各行各业超过 4150 家客户提供了专业的咨询服务。贝恩在全球有超过 3500 人的专业咨询顾问团队，我们用客户的业绩来衡量我们的成功。
　　 中国的巨大潜力鼓励贝恩于 1993 年来到中国，同时贝恩是最早在北京设立代表处的国外战略咨询公司。从那时起，我们就开始为那些变革导向的跨国公司和寻求创造实效的中国企业家提供战略建议。在工作中，我们把贝恩的全球经验和对中国市场和文化的深入了解结合起来，我们的建议大都简易且行之有效。在过去的十多年里，我们看到，在中国有大量我们服务的中外企业取得了巨大的成就，同时我们也相信这一趋势会持续下去。然而商业经营会变得越来越复杂。我们愿意继续为中外企业领导者们解决问题，同时与他们一起探索能带来更多利润的增长机会。我们的咨询方法与贝恩的全球方法完全一致，即始终关注客户结果。在中国，贝恩已经为超过三十个不同行业的公司及私募基金客户提供过服务。我们的咨询能力涵盖了包括战略、业绩改善、组织结构改进、并购和私募基金在内的所有领域，我们拥有大约一百五十位能够以汉语熟练进行沟通的咨询顾问遍布中国各地，并且拥有贝恩全球网络的支持。

新闻背景资料2：关于本次调查

　　填补对中国私人财富研究的空白，创造两个第一
　　 本报告是首份以大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的权威研究。填补了国际国内对中国私人财富市场综合研究方面的空白，创造了两个第一。
　　 首次通过对中国大陆高净值人士大样本量一手调研，开展专门针对中国大陆高端私人财富市场的权威研究。本报告采访的高净值人群遍布全国各地十七个省的将近三十个主要城市，主要覆盖了包括华东长江三角洲、华南珠江三角洲、华北区域、东北区域及中西部大区等所有重要的经济区域，从而在最大程度上保证了数据样本的充分性和代表性。在采访过程中，我们通过面对面深访及问卷调查的形式，收集近700份有效调研样本，被访者包括行业专家，招行客户经理、国内外资银行及中资银行客户经理、招行私人银行客户以及其它私人银行的客户或潜在客户。所访客户均为个人持有的可投资资产 在人民币一千万元以上的高净值人士。
　　 本报告的估算结论建立在严谨的统计学模型上。在估算中国整体及各省市个人拥有的财富规模与富裕人群分布时，本报告采用了贝恩公司的“高净值人群收入—财富分布模型”。该模型利用统计学方法推导了高端富裕人群财富、收入分布洛伦兹曲线之间的数学关系，并将其应用到中国整体及各省市收入分布数据，推导出中国整体及各省市高端富裕人群的财富分布洛伦兹曲线，并据此估算了中国整体及各省市居民拥有的可投资资产总体规模。
　　 在进行客户调研数据分析时，形成“招商银行——贝恩公司高净值人群调研分析方法”。报告采用了聚类分析等统计方法，选取出职业和资产规模两个维度，将中国高净值人群归为六类，对其投资态度、投资行为及对私人银行的认知及需求等进行了深入的分析。
　　 本报告是首次由金融机构和专业管理顾问公司联合发布的针对中国大陆私人财富市场报告。在个人高端客户金融服务享有盛誉的招商银行携手全球知名的管理顾问公司——贝恩公司共同开展了有关中国私人财富市场的研究。一方面，作为银行业的领先者之一，招商银行拥有丰富的零售银行经验、产品经验和高端客户资源；另一方面，作为专业的管理顾问公司，贝恩团队拥有严谨的方法论和有效的数据分析工具。在招商银行和贝恩团队的共同努力下，本报告撰写团队进行了大量的客户调研及访谈、专家访谈和客户经理访谈等。由此得到的一手数据与权威的二手数据相结合，通过严谨的分析和推导，得到精确而翔实的结论。正是金融机构和专业顾问公司的合作产生的巨大的协同效应，把对中国私人财富市场的研究推进到更高的境界。

新闻背景资料3：高净值人群的分布特点和潜力

　　中国高净值人群在地域上高度集中
　　2008年，中国的高净值人群达到了30万人左右的规模。其中，超高净值人群也接近1万人左右的规模。就财富规模而言， 2008年中国高净值人群共持有达8.8万亿人民币的可投资资产。
　　 2008年末，全国共有5个省市的高净值人士数量超过2万人，分别为广东、上海、北京、江苏、浙江；还有6个省市的高净值人士数量处于1-2万人之间，分别为山东、辽宁、河北、福建、四川、河南；其余省市的高净值人士数量少于1万人。广东省的高净值人士数量最多，2008年末达到了4.6万人，占全国15%的份额，上海市、北京市分列二、三位。高净值人士数量超过1万人的前11个省市，合计拥有高净值人士23万人，约占全国高净值人群80%的比例。
　　 第一代富人特征昭示中国私人财富市场巨大潜力
改革开放后，二十多年来的中国经济快速发展造就了大批高净值人士。中国GDP连续５年以两位数的速度增长，虽然面临全球性金融危机的影响，2008年末中国高净值人士数量仍高达30万人，人均可投资资产市值近3千万元。约30万人、 9万亿的市场容量，与全球金融危机形式下高净值人群对市场的风险和资产配置的重要性的认识，使中国发展私人银行业务时不我待，势在必行。
　　 在金融风暴尚未平息的环境下，中国私人银行业仍处于萌芽发展状态。结合中国高净值人士的投资行为特点，我们可以看出，中资行在客户关系、在岸市场、政策监管与网点布局方面的优势可以成为开拓中国私人银行业的利器。外资行相对于中资行而言，在投资建议专业度、品牌、跨平台资源整合能力和离岸市场投资等方面仍然具有明显的优势。因此各银行需抓紧时间、把握机会，占领自己的目标客户群，在长期竞争中稳固和提高自己的竞争地位。

　　 逆境中的增长
　　在2008年全球金融市场动荡的情况下，中国个人总体持有的可投资资产规模接近38万亿人民币，同比07年末增加约5%。可投资资产包括个人的金融资产和投资性房产。其中金融资产包括现金、存款、股票、债券、基金、保险、银行理财产品、离岸资金和其他投资（商品期货、黄金等）等。08年现金和存款是增长最快的资产种类，同比07年增加了25%；投资性房地产市场总体市场容量仍在不断扩大，房地产销量增速虽然有所放缓，但价格变化幅度有限，总体净值仍增加了13%左右；其他以股票为主的资本市场产品市值则萎缩了50%左右。总体而言，中国个人持有的可投资资产规模上仍在不断增长。
　　 中国高净值人群规模正在逐年扩大。2008年，中国的高净值人群（个人可投资资产超过1千万人民币）达到了约30万人的规模。其中，超高净值人群（个人可投资资产超过1亿人民币）也接近1万人的规模。就财富规模而言， 2008年中国高净值人群共持有达8.8万亿人民币的可投资资产。综合各项宏观因素对中国私人财富市场的影响，预计2009年中国私人财富市场仍将保持增长势头。在复杂的国内外宏观环境下，中国私人财富市场仍然蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。

新闻背景资料4：危机中的机遇

金融危机为私人银行带来新机遇
　　 2008年，美国房地产市场引起的次贷危机演变为一场席卷全球的金融风暴，这场危机的影响力远远大过97年的亚洲金融危机，使得与全球经济接轨的各国都无法独善其身。受到国内国际需求下降，部分企业资金链断裂的影响，中国股市遭遇了大幅缩水，同时房地产市场也从08年以前的非理性走高变得萎靡不振，中国的个人投资市场正经历着前所未有的振荡。这场金融振荡在给中国私人银行业带来巨大挑战的同时，也带来了难得的机遇。从2007年起，一些中资和外资银行就已经开始在国内开展私人银行业务的尝试，但该业务在富裕人士中的渗透率仍很低。金融风暴像是敲响了警钟一般，让很多中国富人认识到市场的“难以预测和掌控”，从以前单纯强调对产品回报的追求，转向接受“资产配置” 理念。中国的高净值人群对私人银行业务产生了很大的潜在需求，他们希望依托银行的规模和专业研究能力，将其作为可信赖的信息渠道，并且对银行的投资顾问建议持更开放的态度，愿意听取更多的资产配置建议。这个明显的变化为中国私人财富市场和私人银行业的发展和开拓提供了契机。 国内的私人银行业将有更多机会开启与这些高端富裕人士的对话，在双方日益了解的过程中，博得他们的赏识与信任。

新闻背景资料5：高净值人群的投资偏好

　　“投机”还是“投资”？
　　据报告分析，中国高净值人群对个人可投资资产的风险偏好以中等风险和保守居多（约占受访人群的80％），这与之前市场普遍认为的该人群偏向高风险有所不同。在目前的特殊的经济环境下，他们对市场的风险性有了更直观的认识和更深刻的考虑，今后的投资也将会更加谨慎。45%到55%左右的中低风险投资者会更趋于保守。 他们纷纷转投低风险性、高流动性的投资，甚至撤资变现。

流动性好、固定收益产品受青睐
股票、现金储蓄、以及房地产一直以来是中国高净值人士最为青睐的投资工具，占总体可投资资产的比重稳居三甲。对于09年市场，多数投资者仍然保持观望态度，而在08年部分投资的变现和新增收入都由于未来投资方向的不明确而存放在现金储蓄和高流动性、固定收益的理财产品中。
　　 股市在2008年经历了大幅缩水，虽然部分高净值人士在08年末和09年初这段时间进行了抄底投资，总体而言股票的投资比重有所下降。房地产市值有小幅下调。 因为投资房地产手续繁琐，变现费用高，房产投资者大多做中长期投资，在市场波动时不会立即变现，许多人依然继续持有，观望进一步政策及市场变化，因此房地产投资基本不变。基金与银行理财产品比重基本不变，但目前投资者手持的基金在品种上有所转换，以保守稳健的基金为主。保险、债券和另类投资所占比重依然很小，在金融风暴下尚未出现明显波动。
　　 因此，预期中国高净值人士在09年将青睐低风险、流动性高，又能产生固定收益的投资产品上，在控制风险的同时观望市场，一旦其他高收益的资本市场有好转迹象，则可以在短期内抓住机会投入资金。

新闻背景资料6：中国私人银行业的机遇与挑战

　　中国私人银行业的机遇与挑战
　　 多数高净值人士渴望专业的意见
中国高净值人群中约60％选择由自己或家人操作日常理财，其主要原因与其财富积累过程密不可分。创业成功的企业主一般会时刻关注经济趋势，对自己的投资判断十分自信。中国的专业投资人也已几经沉浮，对资本市场有着相当的经验。对于投资理财的兴趣也是部分高净值人群选择自己理财的原因。他们中有的因为投资的回报比做实业或工作收入更高，所以愿意花时间学习；也有的企业主因为实业发展遇到瓶颈，或考虑退休，往往想转作投资人。部分高净值人群有独特的投资渠道，例如房产、私募等，还有些企业主会雇用一个团队，为其操作股票。
　　 但非常值得关注的是，在选择自己操作的高净值人士中，有近20%的人主要靠专业建议进行理财，同时有超过50％的人表示自己有一定的理财知识和经验，但是仍然需要专业投资建议。一方面，研究投资产品往往费时费力，大部分自己操作的高净值人士都有自己的主业，面对品种繁多的投资市场，他们没有太多的时间精力一一学习了解，所以非常希望通过值得信赖的理财专家得到专业的建议，帮助他们更准确地判断投资方向。另一方面，他们相信专业理财机构有更多的渠道，能取得最及时的投资信息，为投资理财带来更多更好的机会。他们认为最理想的方式是得到多手的资料信息，听取多方的意见，经过自己判断做出最终投资的选择。

　　外资私人银行是威胁吗？
　　在金融风暴的影响下，私人银行之间的竞争格局正在出现微妙的变动。报告显示，随着外资银行纷纷陷入危机，有70％左右的高净值人士对外资银行的态度变得更加谨慎，包括近10%的受访人士为了资金安全，撤资或正考虑撤资回中资银行，以及另外10%的受访人士表示在1-2年内不会再考虑使用外资银行的私人银行业务。目前的局势向市场提供了一个重新审视中外资银行优劣势的机会，对于中资银行来说，这是一个难得的市场机遇。
　　 然而，这样的优势可能并不会持续太久，对外资银行持完全否认态度的客户毕竟是少数，近半数仍然会抱着更谨慎的态度继续关注，他们中的许多表示在大势不好的情况下会进行观望，而长期来看仍然考虑选择外资银行。
　　当金融风暴的影响逐渐消退之后，外资银行存在改变当前局面，继续扩大客户群的机会。这一切表明，目前略倾斜于中资银行的竞争天平在2年左右很可能会重回平稳，对于中资银行来说，如何把握时机，利用这个时间窗口奠定自己在行业中的地位，是之后长期竞争的一个关键。

何时抢摊离岸市场？
　　目前中国高净值人群的离岸资金占比只有10%左右，远低于欧美发达国家。在欧美和澳洲的离岸资金大多出于移民、子女留学的目的，境外用于投资的资金主要集中在香港市场，有15％左右的受访人士表示会增加离岸资金，在海外市场低迷时抄底投资。对于离岸资金，超过半数的中国高净值人群会选择使用外资银行管理，中资银行在境外的分设机构在吸引境外资金时略处劣势。 外资银行由于其熟悉当地市场、产品和监管机制，在离岸资金管理上有极大的优势。 他们在当地一二百年的经验，是境外中资行很难超越的。另外，由于除香港以外其他境外市场的资金，多数是用于移民或留学，许多境外资金的拥有者自己或家人身在国外，因此外资行在海外的众多网点对他们来说更为便利。
　　 从长远看来，虽然中国第一代高净值人士离岸投资较少，但未来5至10年后，离岸投资会跟随移民海外的中国第二代高净值人士的增加而增长。因此中资行在进行长期的规划时，仍然需要考虑离岸私人银行市场业务的发展。由于他们多数会与中国保持密切地往来，只要中资行的专业理财能力和服务能够满足第二代高净值人士的需求，中资银行的离岸私人银行业务仍然具有巨大的潜力。