本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
招商银行股份有限公司（以下简称“本公司”）第七届董事会第四十八次会议于2009年12月11日以现场和电话会议方式召开。秦晓董事长主持了会议，会议应到董事18名，实际到会董事15名，魏家福董事委托孙月英董事、傅俊元董事委托李引泉董事、张光华董事委托马蔚华董事行使表决权，会议总有效表决票为18票，本公司7名监事列席了会议，符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。
会议审议通过了《招商银行资本管理中期规划》（具体内容详见上海证券交易所网站www.sse.com.cn）。
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特此公告。
招商银行股份有限公司董事会
2009年12月11日
附件
招商银行资本管理中期规划
进一步加强资本管理，是商业银行抵御风险及提升绩效的必由之路，而建立并完善资本中期规划是重要环节之一。一方面，随中国经济增长，预计未来几年中国银行业资产规模及盈利也将保持较快增长，快速发展阶段的银行业较难维持资本内生与风险资产增长的匹配。另一方面，监管机构从保持银行持续稳健经营的角度出发，要求商业银行制定科学、可行的资本中期规划，并要求银行将维持较高的资本水平和资本质量为目标。综上，本行有必要制定未来几年切实可行的资本规划，以资本规划为指导，通过内部积累和外部补充，使资本充足率保持在适中的水平，为全行业务的持续快速健康发展构筑坚实的保障。
首先，资本规划需确保资本充足率满足监管要求。本行资本充足率目标需以监管要求作为底线，以确保本行各项业务正常开展，此外，较高的资本充足水平有利于塑造商业银行稳健经营形象，同时也是外部评级机构进行信用评级的重要参考因素。
其次，资本规划需同中期发展战略和中期业务发展计划相衔接。本行中期发展战略目标一是结构调整取得显著成效，业务、客户、收入等结构得到不断优化；二是管理国际化深入推进，经营能力和管理能力大幅提升；三是资产规模持续稳定增长，经营效益不断提高，各类风险得到有效管理，效益、质量、规模进一步协调发展；四是各方利益关系更加和谐，品牌、形象和市场地位进一步巩固提升，综合竞争力明显增强。
再次，资本规划需同业务发展计划相匹配。根据上述战略规划关于效益、质量、规模进一步协调发展的战略目标安排，为进一步促进资产与资本、核心资本的匹配增长，资本中期规划的制定将与中期业务发展计划相匹配。
结合上述考虑因素，本行资本中期规划主要目标为：第一，通过资本自给与外部筹资相结合，在监管政策无重大变动的情况下，使资本充足率保持在10%-12%的目标区间，核心资本充足率保持在8%以上；第二，设立10%为本行资本充足率底线，预测发生使本行资本充足率降至10%以下的事项时，立即启动应急机制，通过资本补充等方式，确保未来发生重大并购及其他突发情况后，本行资本充足率仍保持在10%以上；第三，建立运行有效的资本管理体系，保持可用资本和监管资本需求之间的平衡和协调，持续满足监管机构对监管资本的要求；第四、形成以内生补充为主，外部补充为辅的资本补充机制，不断优化资本结构和期限搭配，提高资本筹集效率，降低融资成本；第五、平衡风险控制与业务发展之间的关系，不断提高资本使用效率，实现全行资源配置最优化和股东价值最大化的经营目标。
根据未来资本充足率运行分析，以及资本规划目标，2010年-2012年将出现累计超过200亿元资本缺口，且根据银监会新下发的《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，未来几年通过发行次级债券补充附属资本的空间较小。
保障资本充足率达到资本中期规划提出的目标，本行需在2009至2012年进行分期滚动资本补充，可选择的资本补充方式主要有股权融资，以及发行次级债券、混合资本债券等资本性工具。
1、2009年通过配股融资补充核心资本
目前A+H股配股融资计划已经本行董事会和股东大会审议通过，并正按计划处于监管审批阶段。本次配股方案，总融资额为“不少于180亿元人民币，且不超过220亿元人民币”，配股比例为“每10股配售不超过2.5股”，配股募集资金将全部用于补充资本金，提高资本充足率，支持业务的持续健康发展。经测算，本次配股融资完成后，本行资本充足率和核心资本充足率将分别提高约2个百分点，资本充足率将达到12%以上，核心资本充足率将达到8%以上，可保证本行资本充足率阶段性达到资本规划目标。
2、2010年-2012年分次滚动补充附属资本
在2009年底完成A+H股配股融资后，2010年-2012年本行将根据七届三十七次董事会及2008年度股东大会通过的《关于发行资本性债券的议案》，积极探索多种资本补充工具，考虑在境内、境外两个市场，通过发行次级债、混合资本债等不同方式补充资本，以形成多元化、动态化、不同市场的资本补充机制，进一步提高资本充足水平，优化资本结构和期限搭配。规划期内，若未发生对资本充足率产生重大影响的事件，原则上将不考虑进一步进行股权融资。
为顺应新资本协议对商业银行的经营及监管要求，本行需以资本管理为核心，依托中期规划构建现代商业银行资本管理体系，并落实资本规划实施的保障措施，以切实增强自身风险控制能力，提升本行资本管理水平。
为构建科学的商业银行资本管理体系，本行将做好以下几方面工作：
1、建立资本管理的基本架构
本行将结合自身实际情况明确资本管理的基本架构，优化行内治理结构，明确资本管理的牵头部门，科学就资本管理及风险管理确定各部门角色和职责分工，不断完善资本管理和风险管理的相关政策，形成以经济资本管理为核心的内部管理及政策体系。
2、制定清晰的资本管理战略及资本管理目标
本行将明确风险与回报的匹配关系，参考国内外先进银行的管理经验，以可持续发展和股东回报最大化为出发点，确定自身风险偏好，结合定量及定性因素，设定资本管理的总体目标以及资本管理的战略规划，实现资本内生与风险资产的协调增长，达到长期可持续发展的目标。
3、完善资本管理流程
本行将完善重大风险评估工作，有效识别包括银行账户利率风险、流动性风险、信贷集中度风险、声誉风险、战略风险在内的各项实质性风险，强化各类风险的评估、计量、监测，持续优化内部经济资本计量，完善资本监控、计划、配置、考核等相关流程，通过优化流程促进资本管理。
4、强化资本管理与资产负债管理及全面预算管理等综合工具的整合
本行将进一步深化以经济资本管理为核心的资产负债管理体系，通过预算管理、绩效考核等工具加强资本约束的刚性及资本配置的主动性，完善风险与资本联系的机制以及实现资本计量和分配的自动化，不断提高管理国际化水平，通过优化业务结构，提高资本使用效率，达到风险调整后的财务绩效最大化。
5、强化IT系统对资本管理的平台支持
本行将加快专业IT系统建设的步伐，优化并整合信贷管理系统、客户评级和债项评级系统，建立现代化的IT支持平台。同时，在资本管理得到IT系统有效支持的基础上，积极推进相关系统的数据和功能整合，为构建现代化资本管理体系提供保障。
为促进本行资本中期规划如期实施，本行将从以下方面落实保障措施：
1、科学计量各类风险，提高风险管理水平
近年来本行已初步应用各类较成熟的风险管理技术，如内部信用评级、债项评级等信用风险管理技术，缺口分析、情景模拟、压力测试、VAR等市场风险管理技术，同时本行经济资本管理在覆盖信用风险、市场风险的基础上，已逐步将信用评级、债项评级以及市场风险VAR应用于经济资本计量。随着本行全面风险管理体系的构建，经济资本管理一方面将逐步把操作风险、银行账户利率风险、流动性风险以及信用风险中的相关性和风险集中度因素纳入计量范围，使经济资本管理全面覆盖本行风险；另一方面将进一步开发适用于本行的各类风险计量模型，提高风险计量的精确度和敏感度，提升风险计量水平。
2、深化经济资本管理，提升风险绩效
2005年本行实施经济资本管理以来，相继引入了经济资本分配和经济利润考核机制，通过资本回报和资本计划约束，促进了风险调整后财务绩效的提升，全行RAROC三年来持续上升，未来几年，本行将进一步强化经济资本管理在资产负债管理中的核心作用，发挥经济资本管理引导全行结构调整的作用，积极开展低风险、高收益业务，使本行经风险调整后的财务绩效得到进一步提升。
3、加强资产负债管理，降低资本消耗
通过整合运用内部资金转移定价FTP、资产负债管理系统ALM、经济资本管理、全面预算管理以及信用风险评级、司库运作等管理工具，本行已初步搭建起了一个较为宏观的、多种工具既相对独立又相互衔接的资产负债管理体系,并在引导资产结构调整、客户结构调整中取得初步成效。本行未来将进一步通过加强资产负债管理，引导全行结构调整，降低资本消耗，促进符合全行战略调整导向的业务发展。
4、推进全面预算管理，优化资本配置
2008年以来本行通过探索并尝试实施全面预算管理，已基本建成业务、利润、资本、资源等紧密联系、内在统一的预算管理体系。资本预算作为其中重要环节，与业务、利润、资源配置紧密相关，根据业务计划、利润情况制定资本预算，并借助资本预算与考核机制引导业务发展，优化资源配置，从而最终达到提升盈利水平目的。在推进本行全面预算管理的过程中，本行将进一步完善资本管理的相关流程和体系，改进和优化经济资本计划和配置方法、流程以及工具，确立以经济资本为基础的绩效管理体系。
5、做好新旧资本协议转换的衔接工作
本行作为2010年首批申报达标的新资本协议实施银行之一，未来几年资本管理的工作重点之一就是要做好新旧资本协议转换的衔接工作。一是根据银监会新资本协议相关监管指引，做好系统改造、数据准备工作，保证新资本协议实施按时达标；二是有计划、有步骤在人员准备、规章制度及系统支持方面，做好从88年资本协议到新资本协议的过渡工作；三是以新资本协议实施为契机，借助新资本协议的风险计量方法、资本管理理念，完善本行资本管理体系，并搭建新资本协议框架下的资本综合管理系统。