尊敬的投资者：
我行于2007年11月27日至12月10日发行的招商银行“金葵花”——基金＋新股理财计划（产品代码：8124）在2008年1月的投资运作情况如下：
|
估值日期 |
信托单位净值(元) |
累计信托收益率 |
|
2008年01月31日 |
0.9458 |
-5.42％ |
注：信托单位净值已扣除包括投资顾问费、保管费、受托人管理费、销售服务费等所有费用，但未扣除业绩报酬与有关赎回费用。
【本月投资回顾】
受全球市场剧烈动荡影响，一月份A股走出先扬后抑的震荡行情，金融保险、石化、钢铁等权重股带动指数大幅调整，主要是三方面原因共同造成的：直接原因是美国经济受次级贷危机影响出现衰退迹象，国际股市普遍跌幅较大；其次国内通胀压力加大，宏观政策从紧，国际、国内双重压力引发了投资者对今年企业盈利增长的担忧；第三，本身国内证券市场的股票估值较高。
本产品目前持有的基金品种，其股票持仓普遍保持在较低水平、行业配置均衡，因此在这轮A股大跌调整中表现出较强的抗跌性。但1月份市场持续下跌致使月末净值损失较大，截止1月31日，产品单位净值为0.9548元，比上月减少0.059元。
【下月投资展望】
市场放大了外围市场及不利消息的影响，继续下跌的空间将很有限，长期趋势仍然看好。因为企业盈利增长势头仍然良好，公司估值虽然有所高估，但未来动态市盈率仍将保持较快的下降趋势，因此股市的长期趋势并没有出现变化。
考虑到目前指数下跌空间有限，预计大盘一旦展开反弹，产品净值将会较快提升。
【风险提示】
理财产品收益来源于所购买基金、股票以及低风险金融工具。因此理财产品的风险主要来源于所购买基金和股票的收益变化。由此产生的理财本金及收益损失的风险由投资人自行承担，招商银行不承担任何还本、付息的责任。